建材行業5月行業動态報告:全國固定資產投資13.68万亿元(可下载)

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[钻研陈述內容擇要]

1-4月固定資產投資降幅收窄。

1-4月份，天下固定資產投資（不含庄家）13.68万亿元，同比降低10.3%，降幅比1-3月份收窄5.8個百分點。此中，根本举措措施投資（不含電力、热力、燃气及日貨百貨推薦,水出產和供给業）同比降低11.8%，降幅比1-3月份收窄7.9個百分點。房地產開辟投資降低3.3%，降幅比1-3月收窄4.4疤痕去除方法,個百分點。

4月建材工業增长值较着晋升。

4月，建材工業增长值同比增加4.4%，范围以上企業完成主營營業收入4520亿元，同比增加5.8%，利润总额428亿元，同比增加11.1%。1-4月天下水泥產量5.2亿吨，同比降低14.4%，降幅比1-3月收窄9.5個百分點。4月单月天下水泥產量2.2亿吨，同比增加3.8%，主營營業收入936亿元，同比增加4.4%，利润177亿元，同比增加0.6%。

行業業務收入、归母净利润有望保持高增速。

2019年建材行業業務收入為6018.77亿元，同比增加37%。扣非後归母净利同比增加26%。2020年二季度以来，社會經濟秩序已渐渐规复正常。基建投資作為逆周期调理的首要手腕，後续规复性增加仍值得等待。房地產施工面积3月、4月单月同比轉正，跟着交付周期的到临，估计後续完工回暖的趋向将获得延续。2020年整年建材行業有望保持高增加。

投資建议：咱們看好三条投資主線：（1）水泥：基建投資苏醒和地產投資韧性，行業仍处于高景气區間，看好具备本錢上風的行業龙頭海螺水泥、受益京津冀地域基建苏醒的冀东水泥和受益西部大開辟的甘青水泥龙頭祁連山。（2）防水：受益于基建投資苏醒和城镇老旧小區革新，举薦科顺股分。（3）陶瓷、五金、涂料等消费建材：地產完工端将渐渐回暖，同時地產精装率晋升，品牌龙頭消费建材受益，举薦蒙娜丽莎、坚朗五金，存眷三棵树。